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在具体的工作中，很多人觉得做创业投资首先要具备的重要能力是“判断”。其实，“发现、找到好项目”才是创业投资最重要的、也是最根本的一个能力。 其次，才是判断能力。在这方面，每个人都有自己的角度和经验。做出好的投资判断，除了靠做深入研究、尽职调查，还需要依靠经验，这必须从在行业里的多年观察和教训来习得。 同时，做出判断之后能不能在竞争激烈的情况下拿到项目投资份额，也是个人能力的体现。 投资了企业之后，很多投资人还会进入被投公司的董事会，在公司的一些重大决定包括战略、招聘、后续融资、退出等关键问题上，都可能发挥重要的作用。 最后就是退出。投资退出的关键，是需要判断在什么节点卖掉持有的公司股份。对于已上市公司，高点低点之间退出的不同选择会产生巨大的差距。这就需要投资人对公司有深入了解和判断，知道公司的成长拐点在哪里；另外，选择通过什么方式退出也是非常重要的。这也需要投资人对所投公司在市场上的竞争力有很好的判断。 最终，有没有能力把现金返还给LP，才能真正衡量投资人的能力，也是从投资到退出整个过程中最重要的事。 创业投资到底是做什么？ 创业投资主要是做两个事：判断事和判断人。 事——因为标的企业往往存在很大的不确定性，比如在早期阶段，它的商业模式可能不确定，收入也许还没有体现出来。这时，能否投中有巨大增长潜力的未来独角兽，就取决于创业投资人的前瞻性眼光，和对商业本质的判断能力。 人——判断创业者。对人的判断，仅看背景很难判断准确。所以，不能只看学历、经历背景，关键是要看创业者的特质是不是跟要做的事最契合。 投资人与创业者最初的交流往往只有一个小时，怎么能在这么短的时间里发现和判断出好的创业者？往往并没有逻辑化的公式，主要靠投资人的经验。所以，早期投资就像中医，也需要投资人在与创业者沟通的过程中望闻问切。 未来创业投资的机会和三个典型案例 在下面的几个方向上，在未来是有很大的机会和发展空间的。 第一是科技，包括人工智能（AI）、企业服务（toB）等等。 对于科技的未来十年，我们充满了信心。比如，人工智能。 人工智能技术其实已经存在了三十年之久，为什么在今天能真正大量地在各行业应用？因为如今数据已经足够多了，算法也成熟到可以处理复杂的计算。这就是为什么今天在比如医疗、汽车等多个行业可以看到AI已经在发挥很大的作用。 在人工智能领域，我们可以看到已经出现了“商汤科技”等一系列优秀的高成长创新企业。这使得我们坚信，AI在未来十年对行业推动作用是巨大的。 科技方面还包含企业服务的机会。随着云计算、大数据等的发展，在提高企业竞争力方面都有着巨大的空间。我们认为，未来AI、toB的结合对各行业的促进都是非常大的兴奋点。 第二大方向就是消费。中国有全世界最大的消费市场，而且跟别的国家不一样，中国有特别多元化的消费群体。在过去几年，微信、移动支付、社交网络等，把越来越多的人带上了网，大大提高了网络覆盖。于是，在新品牌、新渠道，以及线上线下结合等新零售方面，都将会产生各种创新机会。 另外，是出海的机会。基于中国已经形成特别好的产业链基础，之后会有越来越多的中国公司可以把自己的产品和服务输出到国外；还有，我们在很多领域已经具有的研发优势，以及中国独特的商业模式创新，都可以输出到海外。 三个IDG资本早期投资的典型案例 宜信。我们很早就认识唐宁，一路见证他从做投资到创办宜信，以及宜信这些年的快速发展。其实从投资人转变成为创业者是非常不容易的事，因为其中需要的能力是很不一样的。而唐宁很好地完成了这样的转变，带领和管理上万人的团队，这是非常少见的。所以，IDG资本跟唐宁的合作，让我们看到了人的潜力和金融科技行业的发展潜力。 小米。如同当年投资宜信，首先是基于对创始人多年的深入了解和信任。IDG资本投资小米，最初除了是看中雷军团队，看中人的因素，同时也看到小米很好地抓住了移动互联网发展的大趋势。 拼多多。拼多多走到今天也经历了一段时间的摸索和尝试。IDG资本最开始与拼多多的创始人黄峥交流的时候，他当时其实是想做高端会员制电商。可是，尝试之后发现获客特别难。后来，他们发现卖水果是一个特别好的获客方式，于是做了“拼好货”。然后，在这个过程中又摸索出了“拼多多”的模式。 （责任编辑：晨鸿） |
