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基金作为有限合伙企业，本身无需缴纳企业所得税，但LP和GP作为收入的分配对象需要缴纳所得税，这就是所谓的“先分后税”。必须说明的是，LP应交的所得税一般是由基金代缴的。并且，基金只要账上有收入，即便并没有实际向LP分配，也要先把所得税交了。LP的实际感受与基金要交税无异。 所得税的税率又与LP类型和收入类型有关。对个人LP来说，税率适用《个人所得税法》的规定。按现行法律，对于普通收入，个税为5%~45%的累进税率。但2008年财政部、国家税务总局发布的159号文规定，合伙企业的个人所得税按个体工商户的标准征收，税率为5%~35%。由于基金的收入分配金额一般较大，实际税率基本上是顶格的35%。 以上说的是“普通收入”，对于股息、红利等资本利得收入，个税法规定的是20%的税率。创投基金投资的都是成长期公司，股息、红利收入通常很有限，这部分可以忽略。也有的地方政府对这部分收入直接免征所得税。 35%的税率对于创投基金来说无疑是极大的负担。为了促进创投行业的发展，各地方政府不约而同的在实际征收过程中将税率统一降为20%，创投行业也就凑活过了这么多年。地方政府的这一做法有其合理性。前述PE机构合伙人即认为，自然人做LP实际上是以资金出资获得按比例约定的投资收益，按照税法＂实质课税原则＂和＂公平赋税原理＂，依据现行个税法应按资本利得收入征税20%。 另外，横向比较，契约型私募基金的所得税率即为20%，这已经普遍被阳光私募的投资者抱怨过高了。 但归根结底，地方政府此举存在与现行税法难以调和的问题，也有观点认为地方政府越权，损害了国家税收制度的权威。这种不正常的局面迟早无法继续。近些年国税总局每年都会开展股权转让检查工作，在今年的检查中，地方政府的这一做法被认为不符合法律规定，应当纠正。 税负涨七成，向LP要钱补缴 从20%到35%，一时之间创投基金的税负增加了七成，给正在募资难、退出难的困境之中挣扎的创投行业又是兜头一盆冷水。 近期部分创投基金已经收到通知要求补缴过去历年的所得税。基金退出的项目越多、业绩越好，需要补缴的金额也就越高。尴尬的是，基金在有项目退出后，一般会在第一时间将收益分配给LP，如果要补缴，只能再向LP要钱。 把增值税和所得税相加，基金的总体税负已经超过了40%，让很多创投机构感到难以承受。更严重的是，由于缺乏抵扣制度，基金的实际税负水平还要更高。 创投基金与一般的企业具有截然不同的生命周期，一般的过程是，前两三年纯投入，接下来三四年优秀项目陆续退出获得收入，投资失败的项目则在最后几年处理掉，表现在账面上即为亏损。 按税法，一般企业若出现亏损，可以在之后的年度抵扣利润，在弥补完亏损之前无需缴税（最多五年）。这也符合一般企业先亏损、后盈利的规律。但创投基金却是先盈利、后亏损，在盈利的年度交了大量税收，在随后的亏损年度却已经没有了弥补的机会。并且在实际操作中，除非投资的项目清算，否则税务部门也很难认可基金亏损。 这样一来，创投基金实际税负有可能远远超出40%，甚至有可能出现基金总体亏损，却还交了很多税的情况。对这一明显不合理的现状，行业内已经呼吁多年改革，各级部门也曾表态认为应该改革，但因为种种原因改革始终没有落地。 作者：陶辉东
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发布 （责任编辑：晨鸿） |
