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熟悉风投历史的人都知道这么一句话，硅谷的诞生，风投就是助产士。风投帮助科研项目在硅谷落地，也成为了一种惯例。同样，在今天的粤港澳大湾区，我们也看到这么一种惯例正在形成。资本跟科技的结合越来越紧密，科技金融已经成为一个热词。 今年4月初，大疆新一轮10亿美元股权融资曝光，大疆估值5年内从3亿美元涨到150亿美元，一时成为资本市场热点。而据力合金融披露，其2013年在优必选机器人的天使轮以600万美元估值投入，占11.11%的股份，今年年初按照40亿美元的估值退出部分股份，实现初期估值700倍…… 在这些热点新闻里，我们都可以看到科技金融的力量。数据显示，粤港澳大湾区6800万常住人口，拥有3万多家国家级高新技术企业，培育和聚集了超过8000家创投机构，已经成为全国创新创业和创投最活跃的地区。从前几年的VR技术、大数据、新能源开始，到近几年的生物医药、人工智能、云计算，虽然投资热度有所降温，但高新科技产业一直是湾区创投圈的宠儿。连风投机构在国内也更多地被称为创投机构，创新投资的“新”，跟高新科技的“新”，是如此的吻合。 那么大湾区的科技金融生态如何，本土投资机构有些什么特点，是谁在推动科技金融这个轮子前行？带着这些问题，广州日报全媒体记者走进大湾区的创投圈。 股权投资带来巨大竞争优势 前不久，《中国新经济白皮书2018》在深圳前海发布，这是国内第一个系统性完成新经济量化分析的研究著作。书中就提到，在投资领域，形成了具有中国特色的VC（创业投资）、PE（私募股权投资）、并购、生态型投资和政府引导基金多层次的科技企业股权投资体系。 关注湾区的创投圈，我们先提出一个问题，为什么高新科技会跟创投结合在一起？ 《中国新经济白皮书2018》的其中一位撰写人王睿，是一名金融建模工程师和人工智能专家，也是该书的编著方前海梧桐数据的数据部总经理。他接受广州日报全媒体记者专访时，从宏观的角度回答了这个问题。 他说，目前粤港澳大湾区涌现出了许多创新型的创业企业，并由此产生了旺盛的资金需求，而传统的银行信贷并不一定适合这类轻资产的创新型企业，因此逐渐形成了以股权投资为主导的生态。过去，企业续资往往多靠银行经营贷及信贷等传统产品，这种方式曾经为众多大型企业输送资金，帮助企业继续扩大经营。然而，随着创新型企业增多，对于小微企业甚至初创企业而言，往往存在盈利模式暂不明确的问题，传统信贷产品已经无法满足这类新型企业的资金需求。所以，创投机构有了巨大的市场。如今，在股权投资市场形成了以“并购重组、生态投资、退出获利”三足并行的投资模式。并购重组为高科技行业带来了巨大的竞争优势：缩短研发周期、迅速获得技术、突破研发瓶颈、迅速抢占市场。 王睿说，粤港澳大湾区可以说在资本的总量以及多样性方面都是国内领先的。粤港澳大湾区中既有世界金融中心，又有中国金融科创中心以及制造中心，有机会实现强强联合、资源互补，并形成完整的金融与产业闭环，产业基金、创投资本必将推动大湾区的科技创新及产业升级。 创投：四标准选高新企业 从前几年的VR技术、大数据、新能源开始，到近几年的生物医药、人工智能、云计算，高科技产业一直是湾区创投圈的热点。很多创投机构都专注于高新科技产业的投资。 某券商投资子公司投资总监告诉记者，其公司有两只已经落地的基金主要聚焦于新能源新材料、无人驾驶、人工智能等科技领域，基金规模在20亿元人民币以上。 该投资总监告诉记者，如今国内投资氛围略有降温，但是高新科技产业领域的投资依然维持较为火热的状态。如今国外部分资产尤其是拥有核心技术的资产价格比国内便宜，PE倍数（市盈率）更低， “比如说一家有一定核心技术的企业每年利润一个亿的话，在国外买这个资产可能只要五个亿，就是五倍PE。在国内的话，可能至少10倍20倍以上。” 什么样的高科技企业容易获得创投机构的关注？该投资总监说，“我们一般会关注四个方面，项目的创始团队背景、技术壁垒、行业前景和盈利模式。”该投资总监表示其公司未来将继续布局和关注高新科技产业相关领域投资。 大湾区创投圈特点：低调、专注细分行业 同样聚焦于高新科技产业的投资机构还有很多，勤智资本也是其中之一。勤智资本重点关注的领域是生物医药，曾经投资中山的康方生物。康方生物作为一家创新型生物制药公司，如今已成长为中山的“明星企业”。勤智资本的董事长汤大杰博士是深圳投资界资深投资人，他曾是深创投副总裁，分管深创投长三角和广东业务，管理基金规模超过40亿元人民币。近日，汤大杰博士接受了广州日报全媒体记者专访，点评了如今大湾区创投圈的现状。 如今国内公认的创新城市是北上广深，有观点认为，北京、上海的天使投资更多，而广深的创投则偏中后期，汤博士对此并不认同。 （责任编辑：晨鸿） |
