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12月21日，以“金融业2019年：突破与回归”为主题的“华夏机构投资者年会暨第十二届金蝉奖颁奖盛典”在北京举办，本次年会由华夏时报社、水皮杂谈、新浪财经大V频道、投教中国共同主办。 在以“论道20年，迎接新时代”为主题的基金圆桌对话中，来自基金业内的多名资深投研人士从各自领域发表了自己基金行业的看法，论道中国基金行业20年的发展历程。 人才聚集产品丰富 南方基金固定收益投资部基金经理金凌志认为，从1998年到2018年基金行业已经快速发展了整整二十年，这个过程可以简单分为两个阶段，其中1998年-2008年是股票基金和混合型基金快速发展的时代，规模从无到有，规模增长到1.8万亿左右。2008年-2018年这10年是债券基金和货币基金发展的大时代，规模快速增长到11万亿左右，其中货币基金9万亿左右，在这一阶段国内投资者更偏好确定收益的产品，而由于债券基金和货币基金赚钱的确定性强，契合客户的需求从而得到了长足的发展。 “今年是改革开放40年，也是我们基金行业的20年，目前行业是5000多只产品，20年来为投资者贡献了将超过1.5万亿的分红，我在想除了给投资者带来的财富增值之外，我们还给社会带来了什么？其实想想我们还是很骄傲的，我们这些年通过持续不断的投资者教育，显著提升了居民的理财观念，为资管行业培养了一大批认同净值化管理固收型产品的群体，这为养老基金的发行和运营都奠定了客户基础。”国金基金研究部总经理尹海峰在基金圆桌对话中如是说。 大成基金数量与指数投资部总监黎新平认为，中国公募基金经过20年的发展，从基金产品形态上来看比较多样了，但主要还是偏主动管理的权益、债券及混合型基金为主。如果跟发达国家市场来比较，从整个产品形态上看还是有很多需要补全的地方。比如，被动式指数基金占比还很低，有些基金产品形态如REITS、另类投资基金以及量化对冲基金，仍然是非常小众一个市场。商品类的基金也仍然不全。这些产品类别其实都是在一个成熟市场中实现资产配置所需要的工具，中国的基金产品类别看还需要有很多补全的空间。 尹海峰认为，公募基金长期以来一直作为一个以专业性为导向的机构群体，持续不断地向同业机构输送大量了人才，同时也有各种背景的人才因认可基金行业的专业投资理念加入进来，为资管行业吸引优秀的人力资源提供了强大的汇聚和流动的平台。此外，为整个资管行业树立了规范化发展和管理的标杆，可以看到近一年的一系列监管新规在很多方面都是要求资管机构向公募基金看齐，这也为基金行业未来更加规范参与到养老资金的管理中，通过更加匹配的产品来满足居民新的财富管理需求。 不过，黎新平认为，从投资者对基金投资的投资理念上看，跟成熟市场相比也是有一个比较大的区别。美国投资公募基金的主要动机排在第一是养老，第二是医疗，第三是教育，第四是房贷，因而都是长期投资及配置型需求占主导地位。在中国，大家都说公募基金过去20年基金是赚钱的，但基民是不赚钱的，投资者在基金投资的过程中可能存在太多的追涨杀跌、频繁交易的行为，所以投资者并不一定在公募基金过去的20年里有太大的收益。这里面实际上不管是散户还是机构投资者其实都存在这样的问题。 “公募基金的发展还是需要有更多长期投资的理念，不要过多地追涨杀跌的行为。当然，这个可能也跟机构投资者占比还有整个投资理念的培育有关系。”黎新平说。 “从市场来看，未来基金行业将会更加重视绝对收益，而逐渐放弃相对排名，从而可能会从收益确定性较强的产品上进行一些变革，比如说做一些具有绝对收益产品，这样可以带来新的发展机会。从渠道上来看，公募基金自身只有直销渠道，产品销售更多依赖银行、券商渠道，从而零售客户受制于后两者，但是移动互联网的快速发展将会对基金公司十分有利，其销售渠道、投资者教育等方面的劣势将会改变，而其较强的投研能力等方面优势可能会更加凸显出来，未来基金行业未来得到一个更好的发展环境和平台。”金凌志说。 挑战与发展 “在到了20年的时候，我们应该想想公募基金的价值在哪里？如果说要实现资本市场强国，一个非常重要的参与力量就是基金从业者。基金业在其中能起到两个明显的作用，首先回归基金行业的本源，它是供居民财务配置的工具，同时也是承担发现上市公司价值功能的。我希望我们在未来发展过程中能够做好这两点，即在为居民提供一种很好的资产配置手段的同时，也能够充分发现企业价值，这也是我认为基金行业的未来，尤其是主动管理基金要做的事情。”中海基金医疗保健主题基金经理易小金说。 （责任编辑：职场达人） |
