|
今天这个主题是创业创新。创业创新跟我们新三板有什么关系?我想把这个逻辑跟大家分享一下，创新创业是风险大、周期长的过程，需要资源的投入。首先是科研人员，创新的人。创新过程风险大、周期长，我们需要持续不断的烧钱。因此对创新来说，就比较有一个预期，下一笔钱什么时候可以到，我能以什么样价格融到资。 股权融资最大的问题是定价，广义上证券公司也是搞众筹的。我现在做新三板学院，之前做了22年投行证券公司。我们郑州跟苏州一样，在去年1月24日新三板开闸的时候，我们有三家企业挂牌。对于创新来说，它需要持续不断的股权投资。 关键问题在于要给这些创新企业家有一个预期，这个预期就是证券市场、资本市场，会持续不断以合理的价格为你融到资。如果没有这个预期，我相信创新创业是很难迈开第一步的。风险大、周期长，我的钱只够烧一次、两次，不知道下一次钱从哪里来。 创新需要股权融资，股权融资不好定价，怎么解决?为什么需要资本市场，为什么资本市场跟创新联系在一块。我们知道美国的创新在硅谷，大家知道美国最发达的地带最早是在东部。为什么旧金山成为美国的创业中心呢?主要是风投做的好。 我们现在认为中国最有可能成为中国纳斯达克(音)的原因就在于新三板。从1993年到现在中国有两个交易所，中国现在已经有三个证券交易所。这个系统在北京金融街，原来证监会的老楼，国务院定位叫全国性证券交易场所 什么叫全国性证券交易场所?主要的意思不是说面向的企业来自于全国。我们现在有地方性股权交易所，有些从业人员在解读的时候是有意无意进行误导。它跟新三板区别在于地方和区域企业。如果这么理解，如果不是主观的误读就是有意的误导。 核心是说交易场所是国家级，交易所是两个问题，第一交易什么东西?所有新三板是全国性交易场所。新三板跟上交所、深交所是一个级别，你可以交易什么，新三板就可以交易什么。 第二，交易制度。没有好的交易制度，再多的标的物是交易不起来的。只有这样，交易所才有交易功能，只有有了交易功能才有融资功能。理论上公司价值是未来盈利的贴现价值。 上市公司怎么确定融资价格?因为交易价格来打折。所谓上市公司就是股份在交易的公司，是给我们这些公司一个讲理的地方，如果你不是上市公司你没地方讲理。谁来讲理?天下来人来讲理，这个公司值多少钱，大家来交易。没有上市，这个公司多少钱大家都不知道。上市公司就是说的清公司价值公司，而非上市公司就是说不清的公司。 （责任编辑：晨鸿） |
